基金名稱

東方汽車產業趨勢混合型證券投資基金A

基金代碼

014560

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國農業銀行股份有限公司

基金經理

李瑞

投資目標

本基金在有效管理投資風險的基礎上,重點投資于汽車產業趨勢相關的上市公司,力爭實現基金資產的長期、穩健增值。

投資范圍

本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括創業板、存托憑證及其他經中國證監會核準或注冊上市的股票)、港股通標的股票、債券(包括國債、央行票據、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等)、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協議存款、定期存款)、同業存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資策略

(一)資產配置策略

本基金結合宏觀經濟因素、市場估值因素、政策因素、市場情緒因素等分析各類資產的市場趨勢和收益風險水平,基于對證券市場的整體判斷進而動態調整股票、債券和貨幣市場工具等類別的資產配置比例及配置范圍。

(二)股票投資策略

1、汽車產業趨勢主題的界定

“汽車產業趨勢”的投資主要包括以下三大領域:

1)新能源汽車的發展趨勢:主要包括新能源汽車整車制造,鋰電池和燃料電池產業鏈制造(電池材料、電池裝備等),及新能源電機、電控產業的企業。

2)汽車產業與人工智能、大數據等新興技術相結合,以實現智能駕駛目標的趨勢:以智能駕駛為主要業務方向的企業,其中既包括提供設備的硬件企業,也包括提供數據和實現智能化操作的軟件或服務的企業。

3)傳統汽車的輕量化、節能化等發展趨勢:為降低汽車的整備質量、從而提高汽車的動力性、減少燃料消耗、降低排氣污染而生產產品、提供技術或服務,從而實現汽車輕量化、節能化等目標的企業。

本基金所投資的汽車產業趨勢主題主要涉及以下細分行業:

1)電氣設備行業、機械設備行業、化工行業、有色金屬行業:主要包含電氣設備行業中的與汽車電氣化相關的中游電力設備與新能源環節;機械設備行業中的與汽車制造和自動化相關的通用設備和專用設備;化工行業中的與汽車制造相關的材料生產;有色行業中的與汽車相關的金屬與非金屬。

2)計算機行業、電子行業、通信行業:主要包含計算機行業中軟硬件開發、大數據分析等與汽車軟件、汽車數據及信息化、車聯網、汽車安全相關的產業;電子行業中的汽車電子制造、汽車芯片設計制造、汽車智能元器件;通信行業中的通信模組、通信元器件等與高速信號傳輸相關產業。

3)汽車行業、家用電器行業:主要包括汽車整車和零配件、汽車銷售、汽車后市場、汽車金融、汽車基礎設施配套等。

當法律法規的相關規定、行業規范發生變更時,本基金將根據實際情況調整上述汽車產業趨勢主題的界定。

2、個股投資策略

本基金股票資產將主要投資于汽車產業趨勢相關的上市公司股票,并在主題投資的基礎上結合對個股定性、定量的分析,積極挖掘有投資價值的個股。

1)定性分析

本基金將結合財務數據、企業學習與創新能力、企業發展戰略、技術專利優勢、市場拓展能力、公司治理結構和管理水平、公司的行業地位、公司增長的可持續性等定性因素,給予股票一定的折溢價水平,最終確定股票合理的價格區間。

2)定量分析

在定量分析方面,本基金將通過對成長性指標(預期主營業務收入增長率、凈利潤增長率、PEG)、相對價值指標(P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA)以及絕對估值指標(DCF)的定量評判,篩選出具有GARP(合理價格成長)性質的股票。

3、港股通標的股票投資策略

本基金可通過內地與香港股票市場交易互聯互通機制投資于香港股票市場,不使用合格境內機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。

除適用上述個股投資策略外,本基金還將重點關注和投資以下幾類港股通標的股票:1)在港股市場上市,符合汽車產業趨勢,掌握核心技術優勢、市場競爭力強的代表性企業;2)行業空間大、公司競爭優勢明顯、財務指標良好、交易流動性較好、估值相對被低估的港股通標的。

4、存托憑證投資策略

本基金在深入研究的基礎上,綜合考慮預期收益、風險、流動性等因素,進行存托憑證的投資。

(三)債券投資策略

本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,運用類別資產配置策略、久期調整策略、期限結構策略等多種積極管理策略,優選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現基金的持續穩定增值。

本基金在分析宏觀經濟運行特征和證券市場趨勢判斷的前提下,在綜合分析可轉換債券的債性特征、股性特征等因素的基礎上,選擇其中安全邊際較高、股性活躍并具有較高上漲潛力的品種進行投資。結合行業分析和個券選擇,對成長前景較好的行業和上市公司的可轉換債券進行重點關注,選擇投資價值較高的個券進行投資。

可交換債券與可轉換債券的區別在于換股期間用于交換的股票并非自身新發的股票,而是發行人持有的其他上市公司的股票??山粨Q債券同樣具有股性和債性,其中債性與可轉換債券相同,即選擇持有可交換債券至到期以獲取票面價值和票面利息;而對于股性的分析則需關注目標公司的股票價值。本基金將通過對目標公司基本面、目標公司股票的投資價值分析和可交換債券的純債部分價值分析綜合開展投資決策。

(四)資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

(五)股指期貨投資策略

本基金在進行股指期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

(六)國債期貨的投資策略

本基金參與國債期貨交易,應當根據風險管理的原則,以套期保值為目的,并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規定執行。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

未來,如果港股通業務規則發生變化或出現法律法規或監管部門允許投資的其他模式,基金管理人可在履行適當程序后相應調整。隨著市場的發展和基金管理運作的需要,基金管理人可以在不改變投資目標的前提下,遵循法律法規的規定,在履行適當程序后相應調整或更新投資策略。

資產類別配置比例

基金的投資組合比例為:股票資產占基金資產的比例范圍為60%-95%(其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%),其中,投資于本基金界定的汽車產業趨勢主題相關證券的比例不低于非現金基金資產的80%;本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例不低于基金資產凈值的5%,其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

當法律法規的相關規定變更時,基金管理人根據法律法規的規定或在履行適當程序后,可以對上述資產配置比例進行適當調整。

風險收益特征

本基金屬于混合型基金,其預期風險和預期收益理論上高于債券型基金和貨幣市場基金,低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票,將面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

業績比較基準

中證智能汽車主題指數收益率×50%+中證新能源汽車指數收益率×20%+恒生指數收益率(使用估值匯率調整)×10%+中債綜合全價指數收益率×20%