基金名稱

東方欣利混合型證券投資基金A類

基金代碼

009470

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

中國民生銀行股份有限公司

基金經理

許文波

投資目標

     本基金在嚴格控制投資風險的前提下,通過積極主動的投資管理,追求基金資產的長期、穩定增值。

投資范圍

     本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行上市的股票(包括創業板股票、中小板股票以及其他經中國證監會核準上市的股票)、債券(國債、中央銀行票據、地方政府債、金融債、政策性金融債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、可交換債券、可轉換債券)、債券回購、資產支持證券、貨幣市場工具、銀行存款(包括協議存款、定期存款等)、同業存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

     基金的投資組合比例為:股票資產占基金資產的比例為0-40%,債券、現金等其他金融工具占基金資產的比例不低于60%,同業存單和銀行存款合計占比不超過基金資產的20%。本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后,持有現金或投資于到期日在一年以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%;其中,現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

若法律法規的相關規定發生變更或監管機構允許,基金管理人在履行適當程序后,可對上述資產配置比例進行調整。

投資策略

      本基金根據資本市場實際情況對大類資產比例進行動態調整,力求有效地回避證券市場的系統性風險。同時,以專業的研究分析為根本,挖掘市場中有潛力的投資標的和被低估的投資品種,獲得基金的長期穩定增值。

(一)大類資產配置策略

本基金在嚴控投資風險的基礎上,緊密跟蹤債券市場與股票市場的運行情況和風險收益特征,結合對宏觀經濟環境、國家政策趨向及利率變化趨勢等重點分析,判斷債券市場和股票市場的相對投資價值,在債券資產與股票資產之間進行動態調整。

(二)債券投資策略

1、久期調整策略

本基金在全面分析宏觀經濟環境與政策趨向等因素的基礎上,通過積極的投資研究,動態地調整債券資產組合的久期,以達到增加收益或減少損失的目的。在預期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。

2、期限結構策略

在債券資產久期確定的基礎上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期,調整組合的期限結構策略,適當的采取子彈策略、啞鈴策略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。當預期收益率曲線變陡時,采取子彈策略;當預期收益率曲線變平時,采取啞鈴策略;當預期收益率曲線不變或平行移動時,采取梯形策略。

3、信用債投資策略

信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業分析、公司資產負債分析、公司現金流分析、公司運營管理分析和公司發展前景分析等細致的調查研究,分析信用債券的違約風險及合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

(三)權益類資產投資策略

本基金股票投資部分將重點投資于成長性好、估值水平具有一定安全邊際的股票,同時參考公司的歷史分紅情況和分紅能力。本基金將全面考察公司所處行業的產業競爭格局、業務發展模式、盈利增長模式、公司治理結構等基本面特征等對公司的投資價值進行分析和比較,挖掘具備投資價值的股票。

1、行業配置策略

本基金通過對國家宏觀經濟運行、產業結構調整、行業自身生命周期、對國民經濟發展貢獻程度以及行業技術創新等影響行業中長期發展和短期運行情況的因素進行分析,篩選具有中長期投資價值的行業和具有當期發展趨勢的行業,參考上述因素的變化情況和行業受上述因素的影響程度對行業配置權重進行動態調整。

2、個股配置策略

本基金采用“自下而上”的選股方法,通過定量分析與定性分析相結合的方式篩選個股。

定量分析主要是通過對公司價值指標、成長指標、盈利指標、分紅指標等公開數據的細致分析,考察上市公司的盈利能力、成長能力、運營能力等方面,初步篩選出成長性良好、具有投資價值以及估值水平有一定安全邊際的個股。

定性的方法主要是在定量分析的基礎上,由本基金管理人結合案頭分析與上市公司實地調研,對擬投資公司的投資價值、核心競爭力、主營業務成長性、公司治理結構、經營管理能力、商業模式等進行全面系統地分析和評價。

(四)資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

(五)股指期貨投資策略

本基金在進行股指期貨投資時,將根據風險管理原則,以套期保值為主要目的,采用流動性好、交易活躍的期貨合約,通過對證券市場和期貨市場運行趨勢的研究,結合股指期貨的定價模型尋求其合理的估值水平,與現貨資產進行匹配,通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。

(六)國債期貨的投資策略

本基金對國債期貨的投資以套期保值、回避市場風險為目的。結合國債市場交易情況和期貨市場的收益性、流動性等情況,通過多頭或空頭套期保值操作,獲取超額收益。

隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等,基金還將積極尋求其他投資機會,如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,本基金將在履行適當程序后,將其納入投資范圍以豐富組合投資策略。

業績比較基準

本基金的業績比較基準為:滬深300指數收益率×20%+中債綜合全價指數收益率×80%