東方月談|東方基金蔣茜:短期調整不改新能源基本面向好趨勢長期發展空間支撐較高配置性價比

時間:2022-03-25 來源:【澎湃】



東方基金蔣茜:短期調整不改新能源基本面向好趨勢,長期發展空間支撐較高配置性價比

蔣茜先生,公司總經理助理、權益投資副總監,公募投資決策委員會委員。清華大學工商管理碩士,12年證券從業經歷。曾任GCW Consulting高級分析師、中信證券高級經理、天安財產保險股份有限公司研究總監、渤海人壽保險股份有限公司投資總監。目前管理東方主題精選、東方創新科技和東方鑫享價值成長一年持有期三只公募產品。

?  本月看市

2022年年初至春節后,新能源汽車、光伏等行業經歷了較大幅度的調整,持續跟蹤相關行業可以發現,其基本面并未發生較大變化或存在潛在的利空風險。相關行業個股股價調整多源于海內外宏觀政策環境對高估值成長板塊帶來的壓力,以及部分穩增長方向的盈利增長加速預期造成的階段性風格變化。

在東方基金看來,經過前期的調整,圍繞新能源汽車、光伏板塊的短期基本面風險或已多數出清,市場悲觀情緒的擾動因素也在逐步化解,從長期發展空間的角度考量,相關板塊或具備較高的配置性價比?!?/span>

?  熱點回顧

【宏觀經濟】

1、2022年中國主要發展目標預期明確

202235日,國務院總理李克強代表國務院向十三屆全國人大五次會議政府工作報告提出,將今年國內生產總值(GDP)增速目標設定為5.5%,并表示,過去兩年我國經濟內部結構屬于出口較強的年份,就業帶動性較強,設定5.5%的目標體現了謹慎性及就業優先。(來源:光明日報)

簡評:整體上看,穩增長政策預期得到強化。從1-2月高頻數據可以看出,當前經濟GDP增速仍然承壓較為嚴重,向后看,二季度有望迎來政策上的進一步推進。

 

2、俄烏雙方釋放緩和信號

當地時間39日,俄烏雙方均釋放了緩和信號。俄羅斯外交部發言人瑪麗亞·扎哈羅娃9日在記者會上說,與烏克蘭方面開展的談判“已取得一些進展”,引發海外股市反彈。(來源:財聯社)

簡評:本輪市場反彈源于俄烏局勢緩和后,市場風險偏好有所回暖,避險情緒下降同時供給預期修復帶動商品價格回調,一定程度上緩解了市場對滯脹和企業端盈利的擔憂。中期來看,在今年穩增長的背景下市場走勢需要進一步等待加息結果和企業盈利表現。

 

3、劉鶴主持國務院金融委會議研究當前形勢

會議研究了相關問題。關于宏觀經濟運行,一定要落實黨中央決策部署,切實振作一季度經濟,貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長。關于房地產企業,要及時研究和提出有力有效的防范化解風險應對方案,提出向新發展模式轉型的配套措施。關于中概股,目前中美雙方監管機構保持了良好溝通,已取得積極進展,正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續支持各類企業到境外上市。關于平臺經濟治理,有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案,堅持穩中求進,通過規范、透明、可預期的監管,穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作,紅燈、綠燈都要設置好,促進平臺經濟平穩健康發展,提高國際競爭力。關于香港金融市場穩定問題,內地與香港兩地監管機構要加強溝通協作。(來源:新華社)

 

【行業聚焦】

1、20221月國內新增風光裝機規模超過12GW

32日,據國家能源局消息,20221月國內新增風光裝機規模超過12GW,接近2021年一季度裝機規模,主要受益于分布式光伏快速發展+陸風裝機需求提升。(來源:國際能源網)

簡評:3月之后硅料價格有望看到松動,激發終端需求提升。隨著硅料產能持續釋放,疊加短期需求波動。進入3月之后,短期硅料價格高企的情況有望得到緩解,有望激發二季度訂單和后續需求,且具備持續性,行業基本面有望持續。

 

2、國家發改委:力爭全國煤炭日產量穩定在1200萬噸以上

39日,國家發展改革委發布,將會同相關部門、煤炭主產區和重點企業持續加大工作力度,力爭全國煤炭日產量穩定在1200萬噸以上,確保產能合理、產量充裕,運銷暢通,安全保供。(來源:北京青年報)

 

3、2 月份全國新能源汽車零售銷量 27.2 萬輛

3 8 日,乘聯會發布的最新數據顯示,2 月份全國新能源汽車零售銷量為 27.2 萬輛,同比增加 180.5%,環比下降 22.6%;2 月份狹義乘用車零售銷量為 124.6 萬輛,同比上漲 4.2%,環比下降 40%。乘聯會表示,2 月乘用車零售銷量總體呈現較強的走勢,在今年春節較去年提前 12 天的不利情況下,1-2 月累計零售達到 332.4 萬輛,相較于去年僅減少 6 萬輛。(來源:中新經緯)

 

4、新冠病毒抗原檢測應用方案發布

據國家衛健委311日消息,為進一步優化新冠病毒檢測策略,根據疫情防控需要,國務院聯防聯控機制綜合組研究決定,推進抗原篩查、核酸診斷的監測模式,在核酸檢測基礎上增加抗原檢測作為補充,并制定印發了《新冠病毒抗原檢測應用方案(試行)》。(來源:光明網)

 

5、住建部連發兩份十四五發展規劃

311日,住建部連發兩份發展規劃,分別為《十四五住房和城鄉建設科技發展規劃》和《十四五建筑節能與綠色建筑發展規劃》。前者要求,開展高效智能光伏建筑一體化利用、光儲直柔新型建筑電力系統建設、建筑-城市-電網能源交互技術研究與應用,發展城市風電、地熱、低品位余熱等清潔能源建筑高效利用技術。后者則提出具體發展目標,到2025年,全國新增建筑太陽能光伏裝機容量0.5億千瓦以上,地熱能建筑應用面積1億平方米以上,城鎮建筑可再生能源替代率達到8%,建筑能耗中電力消費比例超過55%。(來源:澎湃

 

溫馨提示:

投資有風險,投資需謹慎?!緰|方基金管理股份有限公司】提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

 




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