把握2022年市場調整機遇,東方基金蔣茜表態中長期看好新興制造產業

時間:2022-03-23 來源:【投資者網】



過去兩年的結構性行情中,新能源、光伏、風電、軍工等行業“走紅”,業績表現亮眼,備受投資者追捧,但也未能逃過2022年年初的市場調整。A股市場持續震蕩行情下,如何把握投資機會成為投資者頗為關注的話題。

展望2022年,東方基金權益投資副總監蔣茜認為,新能源、光伏、風電、軍工、半導體等高景氣度行業,基本面或不會發生太大變化,行業成長性依然存在。

 

中長期看好新興制造產業

一直以來,蔣茜以“價值成長投資體系”為核心,自上而下探尋社會變遷帶來的投資方向,通過中觀行業比較確定景氣周期,以及自下而上采用GARP策略配置成長個股。

在蔣茜的分析下,新興制造產業,尤其是新能源汽車、光伏、半導體等高景氣度板塊成為其長期關注的焦點。

“以光伏為例,國內光伏制造業成本最低,質量最好。發展光伏、新能源離不開中國產業。無論是新能源汽車、光伏、半導體,以往純粹的海外產業轉移、以人口紅利為代表的產業發展邏輯已經宣告結束,目前以工程師紅利為代表的高端制造體系更具潛力,中國制造業仍具有較強的全球競爭優勢,隨之也孕育著投資機會?!笔Y茜說道。

同時,蔣茜認為,從需求端考慮,光伏、新能源等均是高速成長的行業?!皬某寺摃祿砜?,202112月新能源汽車滲透率已超過20%,歷史上這種成長行業的滲透率應該在50%~60%之間,仍有著廣泛的需求空間。光伏、風電也類似,據國家能源局數據,2021年,全國風電、光伏發電發電量占全社會用電量的比重達到11%左右,未來市場占比要達到40%以上,無疑是一個高速成長的行業?!?/span>

“新能源、光伏、風電、軍工、半導體這些高景氣度的行業,基本面不會有大的變化?!笔Y茜補充說。

另外,軍工行業方面,蔣茜認為景氣度相較此前或稍有下滑,但如在發動機或整機上中游鍛造等更靠近主機廠商的方向上,或存在著較大的投資機會。

 

選股不局限于“三好”公司

要在投資中獲得較為喜人的收益,除了選對行業,更重要的要選對個股。

據蔣茜稱,其堅持的價值成長投資策略,會在過去已發生的確定性的事實中去尋找安全邊際,基于公司過去的事實、未來對成長的判斷以及可能兌現的結果,在相對不確定的發展過程中尋找相對確定的向上期權。

基于價值成長投資策略,蔣茜堅持以三維一體相結合的方式深入挖掘優質“好公司”。

“價值成長策略中,講究最優選擇,即‘好賽道、好公司、好價格’,但這樣的“三好學生”非常難得。把賽道、公司、價格作為一個立體關系來看,劃為八個象限,第一個象限為好公司、好價格、好行業;第二象限為好賽道、一般的公司、好價格;第三個象限為好賽道、好公司、一般的價格;第四個象限為好公司、好價格、不好的賽道……完美的投資標的一定是三好學生,但不夠完美的投資標的只要擁有足夠的發展空間也可以考慮配置?!笔Y茜表示。

不局限于“三好”公司,也意味著有更廣泛的投資標的可選擇。蔣茜價值成長投資“代表作”——“東方主題精選混合基金”(以下簡稱“東方主題精選”),投資結果上便呈現中小盤成長風格特點,單一行業配置比例不會過高,組合配置相對分散。

據該基金四季報顯示,東方主題精選混合基金2021年年內實現51.07%的凈值增長,同期業績比較基準:-1.88% ,超出業績比較基準收益率52.95%。(數據來源,該基金2021年第4季度報告,截止20211231日)

拉長時間來看,該基金表現依舊亮眼。過去三年,東方主題精選混合凈值增長率達327.21%,業績比較基準收益率僅為38.45%,高于業績比較基準收益率288.76%。海通證券數據也顯示,東方主題精選最近二、三、五年同類排名分別為1/209、2/143、14/90。

值得一提的是,蔣茜還將于近期發布“新基”,掘金創新成長。33日,東方基金官網數據顯示,東方創新成長混合證券投資基金(以下簡稱“東方創新成長”)即將于2022324日啟動發行。

“東方創新成長”將成為蔣茜在“價值成長投資體系”下的產品,該基金將聚焦“中國關鍵性戰略領域”和“新領域彎道超車機會”,掘金價值成長領域的“高性價比資產以及潛力個股”,分享經濟發展新常態下的產業升級紅利,從公告內容來看,其擬投資的股票資產占基金資產的比例范圍為60%-95%。

 

備注:東方主題精選基金合同生效時間:2015323日;2016-2021年各年度凈值增長率分別為-22.00%、-1.70%、-34.74%、35.68%、108.42%、51.07%,同期業績比較基準分別為-7.07%、10.74%、-13.54%、21.41%、16.22%、-1.88%。過去三年和過去五年凈值增長率分別為:327.21%、174.04%,同期業績比較基準收益率為38.45%、32.55%;以上數據來源:本基金定期報告,截止2021.12.31。呼振翼任職2015.3.23-2015.8.20,邱義鵬任職2015.6.30-2017.1.19,王曉偉任職2016.11.2-2019.1.2,蔣茜任職2019.1.2至今。(數據來源:基金定期報告,截止日期:20211231)東方創新科技基金合同生效時間:201598日;2016-2021年各年度凈值增長率分別為-18.37%、4.76%、-29.94%、56.03%、112.38%、32.14%,同期業績比較基準分別為-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%、-1.88%。過去三年和過去五年凈值增長率分別為:337.87%、221.35%,同期業績比較基準收益率分別為38.45%、32.55%。張洪建任職時間2015.9.8-2016.7.1,邱義鵬任職時間2016.7.1-2017.1.19,郭瑞任職時間2016.12.27-2019.8.29,蔣茜任職時間2019.8.29至今;(數據來源:基金定期報告,截止日期:20211231

排名數據來源:海通證券-中國基金業績排行榜評價日期2021.1.2;最近一年(2021.1.4-2021.12.31);最近兩年(2020.1.2-2021.12.31);最近三年(2019.1.2-2021.12.31);最近五年(2017.1.3-2021.12.31);東方創新科技同類、東方主題精選同類:主動混合開放型-偏股混合型。排名和評級數據來源:海通證券-中國基金業績排行榜評價日期2021.1.2;最近一年(2021.1.4-2021.12.31);最近兩年(2020.1.2-2021.12.31);最近三年(2019.1.2-2021.12.31);最近五年(2017.1.3-2021.12.31);東方主題精選同類:主動混合開放型-偏股混合型。

尊敬的投資者:

投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規,基金管理人/基金銷售機構【東方基金管理股份有限公司】做出如下風險揭示:一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證?!緰|方基金管理股份有限公司】提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。五、【東方創新成長混合型證券投資基金】(以下簡稱“本基金”)由【東方基金管理股份有限公司】(以下簡稱“基金管理人”)依照有關法律法規及約定申請募集,并經中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)許可注冊?;鸬幕鸷贤?、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人網站【http://www.orient-fund.com】進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊,并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風險。




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